Perspectives podcast: From Boomers to Gen Z – how different generations approach money and why it matters

Armina Ligaya: There are certain things that have always been true throughout all of human history. Gravity always pulls down. The sun always sets in the west. And any generation that came before or after yours is completely misguided and out of touch. Well, that’s the perception at least. Be it baby boomers with their new-fangled rock and roll, millennials with their avocado toast, or Gen Z who, no cap, live on their phones. It’s easy to stereotype and roll your eyes when it comes to how other generations behave. But our guest this episode is trying to bridge that gap.  

Kim Lear: Exactly. At the core of what I'm trying to do with my work is help people see the world through the eyes of a different generation.  

AL: That’s Kim Lear. She’s an expert who specializes in generational research. And in addition to different musical tastes, fashion sense and social media habits, different generations also have very different approaches to finances.   

KL: Each cohort’s relationship to money is a rational response to the economic world that they inherited.  

AL: And those shifting relationships to money can have big repercussions.  

KL: It impacts where people live, how they spend their time, how they help others, how or if they decide to raise children. It impacts everything. 

AL: So, Kim is here to help us get our heads around how each generation approaches money and more importantly — why. Including shedding some light on the often misunderstood and maligned Gen Z.   

KL: The story of Gen Z, it really isn't just doomed and broke. It's a generation trying to navigate really tough short-term headwinds with some very real long-term tailwinds at their back.  

AL: She'll try and dispel some stereotypes in order to help us span that intergenerational financial divide. I’m Armina Ligaya and this is Perspectives. Kim, welcome to the show. 

KL: Thank you for having me.

AL: So, you're an expert on generational research. Why don't you tell me what that means?

KL: So, I study the events and conditions that occur during formative years that shape a generational ethos and a set of norms. So, in sociology, there are formative years, roughly our teenage years. It's into young adulthood. And it's during this time in brain development where you're coming to terms with the world around you. So, what's happening in that world at that time, it has a lasting impact on how we do things like work ethic and sacrifice, money, risk, entrepreneurship, trust, you know, institutional trust, things like that. And so that's the core of what I look at to understand how a new generational ethos is created and the different norms, the different mores that result from that. And so, people, of course, still have their own agency and they can still make their own decisions, but it's how does kind of the ground beneath you shift? And the one other piece that I'll say, because I think this is important, especially for financial professionals, but it's important for leaders of any kind. Is that generational theory, my expertise is in the realm of sociology, not psychology. But each school of thought is equally important. In psychology, it studies who you are as an individual and it's your unique brain and your relationship to your parents and the way you practice religion. Where sociology, we look at these broader macro trends, demographic shifts, and evolving cultural norms. So, as a generational expert, part of what I'm looking at is, how can we do something today and it's totally acceptable. But if we did it 20 years ago, it would have been wildly taboo. So that's the core of my area of study and expertise.

AL: Yeah. So that's really interesting. Essentially it's looking at how these events in your formative, your teen, adolescence, your early adulthood years shape your worldview. But how that happens collectively for a generation and how that impacts a lot of aspects, including money.

KL: Yes, exactly.

AL: So, let's talk about how those generational views impact how a person approaches money. Why is it important to study that?

KL: Well, understanding these different generational perspectives and experiences in general, even outside of money, it helps you relate to other people. It helps people relate to their own children better. It builds trust. It builds bridges across generational lines. And part of that is because at the core of what I'm trying to do with my work is help people see the world through the eyes of a different generation. Ask ourselves questions like, if I were born into a different time, how would I see this differently? And so, for people who are trying to build trust, trying to persuade, trying to build bridges, that is really the main reason why understanding the generational evolution is important. From a money perspective, it's hard to study anything without also studying money because it impacts everything. It impacts where people live, how they spend their time, how they help others, how or if they decide to raise children. And so, you know, we look at the economic conditions for Gen Z today as an example, which are really different from previous generations. We look at baby boomers in Canada, in the 1960s Canada's GDP was growing by about 6%, and in 2025, growth was about 0.6%. You know, it usually sits somewhere between 1 and 2%. But we go back to the 1980s, the average age of a first-time homebuyer was 29 years old and today that's about 36 years old, with some major markets being closer to 40. And beyond just those economic conditions, I've written about how social media has transformed spending habits, particularly among young people. So, part of the reason why it's important to look at this generational framework when it comes to money is to help us understand what should we address, like what are the unique tailwinds and headwinds that a new generation faces as they try to find their way in the world?

AL: I wonder if we could delve into each generation specifically and break it down a bit. Can you walk me through the various generations and define them and in broad strokes about their approach and their view and why?

KL: Yes. And I'm going to give, of course, my disclaimer that I always give, which is this is, again, not psychology. And something that I do believe that great financial advisors, particularly at Scotia Wealth, is they leverage psychological tools to also understand an individual person and their own risk appetite. You know, you get to know the individual. But from a generational perspective, when we think about how we understand where someone might come from, how we can approach areas of confusion with more curiosity and less judgment, I think that's where this framework really helps. So, we have the traditionalists, which they were born before 1946. This is the generation that grew up with scarcity. And so, I'll give just the quickest overview that I can here. A lot of scarcity. This is depression era. So, they see money as something to protect. Savings and stability are the priority. Baby boomers came of age during expansion. They tend to see money as a tool. It's to invest, to leverage, to grow very comfortable with advisors and long-term relationships. Gen X learned early that institutions can falter. A lot of different reasons for this. I won't give a whole history lesson here, but recessions, layoffs, inflation. So, we do see more skepticism. Independent, very careful shoppers. They want clarity, not hype. We see aversion to traditional sales tactics with Gen-X. 

AL: And I should clarify quickly that Gen X is generally people born between roughly 1965 and 1980?

KL: Exactly.

AL: And next up would then be millennials. Born, depending on who you ask, generally between 1981 and 1996.

KL: Yes, Millennials were hit hardest by the 2008 recession. So cautious, but intentional. We often find with millennials and their approach to money, they like planning, budgeting, transparency, but external conditions have made reaching some traditional milestones a little bit harder.  
 
AL: And finally Gen Z, those born roughly between 1997 and 2012.  
 
KL: Yes, we could talk all day about the economic conditions of Gen Z.

AL: Yes. [laughs]

KL: This has just been a wild ride, but of course, coming of age in an era of volatility, housing costs, climate risks, AI disruption. So, there is a real focus here on financial security and optionality. Pragmatic, value hunters, very open to this idea of these side incomes, things like that. So, there's a lot of different things that we can talk about, but a big thing to remember is that generations we're not talking about individual personalities here, but it's about context. Each cohort’s relationship to money is a rational response to the economic world that they inherited.

AL: I want to talk a little bit more about Gen Z because as you alluded to it's an interesting time for them. [laughs]

KL: Yes, it is.

AL:  They are facing some unique financial headwinds at a unique time. Can you break those down a bit?

KL: Part of it is what we talked about, which is you know, where wages are at. The unaffordability of housing. So, there's all these measurable components. And then I'll just say that I conduct a ton of focus groups, interviews with Gen Z. I run a college intern program and spend a lot of time on university campuses. And there is just this real sense that we're in a time where good jobs are getting better, bad jobs are getting worse and middle jobs are disappearing. So, there's this economic anxiety that underlies a lot of decision making for Gen Z. And so, it isn't just about some of these general economic conditions which we see. Of course, slower growth, an aging country, you know, lower productivity, housing, all of that. But there's also some of this messaging that's coming across of, ‘You are not stable. We cannot provide you with long term support.’ And when you're young and porous, you're trying to put a stake in the ground. You're trying to find your direction. That messaging has been really paralyzing.

AL: Maybe if we try to look at the silver lining, if there is one. Does Gen Z have any advantages, perhaps? We've talked a lot about sort of the struggles and the challenges, but is there any advantages they have when it comes to money that maybe other generations didn't?

KL: I'm so glad that you asked this, because I do think that there can be a danger in any generation feeling like they were handed the most difficult deck, because that's not true. Again, I mean, we look at some of our grandparents and it's like there were 18-year-olds fighting in wars. So yes, there are absolutely some silver linings here. One is just when we look at the broader landscape, let's just get ourselves out of this like day-to-day volatility component, we are living longer. Our health is better. There's less poverty all over the world. There is more opportunity. Social media has lowered the barrier of entry to entrepreneurship. And so, when we look at this like explosion of creativity that has happened, for all the bad rap of social media, and I'm not here to be like, ‘Yay, social media.’ There's been very bad things, but we can't ignore the fact that it has opened a lot of doors for new incomes and new businesses. Also, from a family perspective, again, I won't go into like the history of families, but in the 1980s, families did start to get closer, kind of this more friendship like dynamic. And that's accelerated. And we do see this pretty close relationship between Gen X parents and their Gen Z kids. And so, in the midst of financial volatility, there are many young people where they have an element of a safety net that they can go home for a period of time if they need to, while they figure things out, while they find their landing pad. And I mean, I talk to Gen Xers as an example, and they tell me funny stories of like, they turned 18 and their parents were like, ‘See ya. goodbye.’ And that was very mutual. Like, I mean, this was years and years ago. This is not like a scientific thing, but MTV Insights, they used to ask these funny questions on studies. Years ago they found something like Gen Xers would rather chew off their own arm than move home after college.

AL: [laughs]

KL: And so, which is just obviously that's a bit of an exaggeration. But that was a finding. And so now a different family dynamic, this closeness providing an element of a safety net and then wealth transfer in some ways I think is the elephant in the room when we talk about economic hardship. Because the reality is, is that nearly $1 trillion will be passed down from baby boomers to younger generations over the next 20 years. Obviously, not all of that is going to Gen Z, but it will be billions that actually do go to Gen Z. So that is an economic tailwind that previous generations did not have. The story of Gen Z, it really isn't just doomed and broke. It's a generation trying to navigate really tough short-term headwinds with some very real long-term tailwinds at their back. That's how I would view it.

AL: So then what tip would you give Gen Z for building their wealth?

KL: Get out in the world. The opportunities for interesting work, the opportunities for wealth building, the opportunities for general fulfillment, they are out there. It's in the people you meet, the people you connect with, the arenas that you compete and play in. And right now, there is such a message on social media that encourages people to be disillusioned and to feel like achieving success is just insurmountable. But something I'm very grateful for is over 15 years, I've been able to interview thousands of people, and the most successful people that I talk to across the generational spectrum, they are people that have this high sense of agency. They sit in the driver's seat of their own life. They're optimistic, but they're not delusional. They have their feet on the ground, but they have a focus on what is possible. And I think finding those places of light and driving towards them, that not only for wealth creation, but for happiness, for contentment, for contribution, for fulfillment, that is something that I have learned a lot just from being able to talk with these people and seeing some of these secrets of success.

AL: So, in general, Gen Z has obviously been handed a tough set of economic circumstances. But there are still silver linings.

KL: There's still silver linings and this is the generation that may benefit the most from this technological transformation. Again, there's a lot of doom and gloom about AI, partly because that is what goes viral. But there is also this possibility that diseases will be cured, that scientific breakthroughs will happen at a clip that has never happened in history. So, it's important to also look at what is possible during this age of disruption.

AL: One big thing on everyone's mind right now is this transfer of generational wealth, which you mentioned. This is happening or is about to happen. And you've talked about something called the guilt of young inheritors and the emotional complexity of unearned wealth. But when we're talking about this transfer of generational wealth, we're not just talking about ultra-high net worth. It's sort of a broad trend that's going to happen, right?

KL: Yes, absolutely. And right now, generationally, the overwhelming inheritors of, you know, not just ultra net worth, but anything is the millennial generation. And I think there's the stereotype of like yachts and this life of leisure. But psychologically, many of them describe something much more complicated, maybe some guilt, some pressure. Lingering question of, ‘Do I deserve this? If I do, what does that mean? If I don't, how do I handle that?’ And many of them, especially if part of the wealth creation was grandparents, great grandparents who built something from nothing, they've grown up hearing messages about hard work, about meritocracy, and then realizing that part of their financial reality is tied to something different. You know who their parents are, when they were born, the sale of a company, even possibly the timing of a death. And this can create a tension between gratitude and discomfort. Some people may respond by overperforming, working incredibly hard, hiding their wealth, trying to, you know, quote unquote, earn what is already there. And others may feel paralyzed, afraid to make the wrong move with the money or to betray the family story. And then for many, because millennials did hit these important life stages during some times of economic hardship, for many it is just an unbelievable relief. It's like this is what they will use to buy that first home. This can help inform decisions about how many children to have, what schools their kids go to, you know, all of these other things. And so, I think, you know, depending on the amount, depending on the family relationships, all of these things being so personal, the range of emotions can vary dramatically about what you want to bring forward, how you want to honour a legacy. If you want to honour a legacy and what sense of relief you get from that inheritance.

AL: I wanted to talk a little bit more about social media. It's had a major impact on many aspects of our life. But I wanted to get your take on how it influences how the different generations think about wealth and success.

KL: For Gen Z specifically — and this is not a hot take, this has been covered extensively — which is just the comparative aspect of Gen Z. Looking at where people are vacationing and what they're doing. I mean, it's just that highlight reel aspect has really changed what we think success looks like. Axios, they did this study, again, this is not a perfect representation of the population, but they were asking the different generations, ‘How much money do you think you need in order to be considered financially successful?’ For baby boomers, Gen Xers and millennials, it all kind of sat in between that 150 to $200,000 range. And for Gen Z, it was $600,000. 

AL: Oh, wow. [laughs]

KL: You can't look at that and not feel that social media's distortion of reality has an impact on how we view success, what we feel like we need in order to achieve happiness. So, I would say that that is a big one. But also, maybe more of a positive side, there's just a lot of information. There's financial information. This can be a good thing and bad thing, but for curious people, there is an endless way to find interesting things. And I think that can shape how people think about their job, what is possible for them, that type of thing. So, it can impact aspirations in a positive way and then it can really distort aspirations in a negative way. 
 
AL: I guess that's my next question. Are you seeing those shifts improve financial literacy?

KL: I would say probably the biggest thing that is helping financial literacy is AI. If you're asking it the right questions, if you're putting in the right data, it's the same as anything where it's like junk in, junk out. But social media flooded the information world with a lot of misinformation, disinformation. It's an unregulated environment, where I do believe that AI could be something that helps with general financial literacy. But with more content just always comes more confusion. Whether that's coming from AI or whether it's coming from social media. The more historical example that I give here is when WebMD first came out, there was some panic in med schools with this belief that, ‘Okay, people might be able to just go on WebMD and put in their symptoms and then go directly to specialists. We might not need as many general practitioners.’ And we know how that story ended, which is we all went on WebMD, we put in our information, all of us were dying and it turns out we needed more general practitioners because there was a lot of patient confusion. And in many ways, that's where we've been with finances and with money. Is a ton of information creating a lot of confusion, which is one of the reasons why there are so many more savvy people who are hungry for a good financial advisor, because you need someone to sift through this. You need someone to say, ‘Alright, this is what I'm seeing. Like, is this right? Is this wrong?’ You need someone who's in your corner and knows who you are. I think that is still one thing that an LLM has a hard time doing is it's like they might not understand your psychology, your risk appetite, your background. They can't hold you accountable to your goals the way that a financial advisor can. Overall financial literacy, I think because of AI is in a place where it will be getting a lot better. But that still creates, in my opinion, an even higher demand for a financial advisor who knows who you are and knows how to keep you on track to reach your goals.

AL: For sure. I wanted to go back to something you said earlier about how the closeness or the, I guess, the transparency between generations has improved. That Gen Xers now report better relationships with their children from the next generation. Why is that?

KL: There are a lot of theories as to how this happened. I would say Dr. Paula Fass is a historian of childhood at UC Berkeley and she's written some just amazing books and research about how family dynamics change. One of the theories out there between Gen X parents and Gen Z kids right now is that between traditionalist parents and their baby boomer children, there was a cultural revolution. And then between baby boomer parents and their millennial children, although close, there was a technological revolution. But between Gen X parents and Gen Z kids, there wasn't an upheaval of this magnitude. So, you know, I'll be in focus groups with like, moms in their late 40s. And if you're a mom in your late 40s and you have a teenage daughter, a lot of times the clothes you wear are not that different. Some of the music listened to, some of the movies you watch. So, we have these cultural touch points that are the same that helps create this closeness. And then with the pandemic, you had a lot of Gen Zers who either moved back home or stayed home longer. Not in every case, of course, not in every case, but in many cases that solidified the closeness of this relationship. I mean, some would also say that Gen X, their formative years, they grew up with this explosion of the divorce rate doubled during their formative years. And so, it would make sense that as a response to the tumult of their domestic life, they built a hyper focus on their own nuclear families. A lot of theories as to why this relationship became as close as it did. 

AL: That’s really interesting. And if they're open about other conversations, does that make them more open about money as well?  

KL: Yeah, we really have moved away from the environment of secrecy to an environment of openness. You know, there's these trends where through the generations the trend accelerates and then there's some of these pendulum swings. And so, you'll talk to a lot of people who are in their 50s and they say, ‘I wish my parents would have told me. I would have started investing earlier. I didn't understand compound interest. I didn't understand the importance of planning. No one told me any of this.’ And so, as a reaction to that disappointment, they play it differently with their own kids, right? That's a very human thing to do. Parents always ask themselves like, ‘How do I want to parent similarly or differently from my own parents?’ So, I think that is an aspect. I will say still in like the ultra-high net worth circles, there can be some secrecy about money. But when you ask about openness on other topics, it typically exists. Like there will be openness around conversations about dating or politics, like these other things that really used to be off the table. So, I think there's something there where you can leverage the skills that parents have learned in these other realms and have them apply that same tactic to a more open conversation about wealth and money.

AL: As we wrap up, what do you think is the main takeaway from all of this?

KL: When you approach an area of confusion, when you're talking to someone and you're like, I don't understand where you're coming from, I don't understand why you're showing whatever it is, this level of risk aversion or lack of cautiousness, whatever that is. I think to approach that with more curiosity, less judgment. Leading with this question of, ‘How can I better see the world through your eyes? If I were young today and I was trying to make my way today, how might I see this differently? How might I understand money differently? How might I understand wealth creation differently? How might I understand risk differently?’ And I think it's in that question where a lot of empathy grows, more understanding and more bridge building can really take place.

AL: For sure. I think we've all had those conversations where we've talked about maybe not seeing eye to eye with our parents about certain things and not understanding why. So, this has helped me to better understand the root causes of those and how you can bridge those gaps.

KL: Good. I'm so glad because that's always my goal, is to help people build these bridges to one another. To better understand each other, to create better relationships within families, within communities, within the workplace. All of that.

AL: I actually have a bonus question for you.

KL: Let's do it.

AL: There's always a bit of a pitting against the generations against each other. There's even a game show that does something like that. Since you're the expert on this, which is the best generation?

KL: [laughs] I love this. You know what? I have such a soft spot for Gen X for many reasons. I think one is like they're always sort of this forgotten generation, but I actually think that they have been incredibly influential. And a lot of the transformations that we've seen over the last 20 years in the workplace and leadership and a lot of the positive ones, more candor, more transparency, less micromanaging. A lot of this, I think, is very much we saw it when there was this baton pass between baby boomers and Gen Xers, and I just like the vibe, the, you know, Reality Bites.

AL: [laughs] 

KL: And I think there's just something about the youth culture of Gen X that I always found very endearing. So that's going to be my answer for the best one.

AL: Okay. Please direct your hate mail to Kim Lear, listeners, if you disagree with that hot take.

KL: Yeah, exactly.

[both laugh]

AL: Thank you so much, Kim, for coming on the show and breaking down all the generations for us.

KL: Thank you for having me. It was a pleasure to be here.

AL: I’ve been speaking with Kim Lear. She’s a speaker and consultant specializing in generational research.

La transcription suivante a été générée à l'aide de la traduction automatique.
 

Armina Ligaya : Il y a certaines choses qui ont toujours été vraies tout au long de toute l'histoire humaine. La gravité tire toujours vers le bas. Le soleil se couche toujours à l'ouest. Et toute génération qui est venue avant ou après la vôtre est complètement égarée et déconnectée. Eh bien – c'est du moins la perception. Que ce soit les baby-boomers avec leur nouveau rock and roll, les milléniaux avec leur toast à l'avocat, ou la génération Z qui, sans casque, vivent sur leur téléphone. C'est facile de stéréotyper et de lever les yeux au ciel quand il s'agit du comportement des autres générations. Mais notre invité dans cet épisode essaie de combler ce fossé.

Kim Lear : Exactement. Au cœur de ce que j'essaie de faire avec mon travail, il y a d'aider les gens à voir le monde à travers les yeux d'une autre génération.

AL : C'est Kim Lear. C'est une experte spécialisée dans la recherche générationnelle. Et en plus des goûts musicaux, du sens de la mode et des habitudes sur les réseaux sociaux différents, chaque génération a aussi des approches financières très différentes.

KL : La relation de chaque cohorte à l'argent est une réponse rationnelle au monde économique qu'elle a héritée.

AL : Et ces changements de relation vers l'argent peuvent avoir de grandes répercussions.

KL : Ça a un impact sur l'endroit où les gens vivent, comment ils passent leur temps, comment ils aident les autres, comment ou s'ils décident d'élever des enfants. Ça a un impact sur tout.

AL : Donc, Kim est là pour nous aider à comprendre comment chaque génération aborde l'argent et, plus important encore, pourquoi. Y compris en mettant en lumière la génération Z, souvent incomprise et critiquée.

KL : L'histoire de la génération Z, elle n'est pas juste vouée à l'échec et brisée. C'est une génération qui essaie de naviguer dans des vents contraires très difficiles à court terme avec de vrais vents favorables à long terme derrière elle.

AL : Elle va essayer de dissiper certains stéréotypes pour nous aider à surmonter ce fossé financier intergénérationnel. Je suis Armina Ligaya et voici Perspectives. Kim, bienvenue dans l'émission.

KL : Merci de m'accueillir.

AL : Donc, vous êtes un expert en recherche générationnelle. Pourquoi tu ne me dis pas ce que ça veut dire?

KL : Donc, j'étudie les événements et conditions qui surviennent durant les années formatrices et qui façonnent un esprit générationnel et un ensemble de normes. Donc, en sociologie, il y a des années formatrices, à peu près notre adolescence. C'est pour la jeune adulte. Et c'est pendant cette période de développement cérébral que tu commences à accepter le monde qui t'entoure. Donc, ce qui se passe dans ce monde à ce moment-là, ça a un impact durable sur la façon dont on fait des choses comme l'éthique de travail et le sacrifice, l'argent, le risque, l'entrepreneuriat, la confiance, vous savez, la confiance institutionnelle, ce genre de choses. C'est donc le cœur de ce que j'examine pour comprendre comment un nouvel esprit générationnel est créé et les différentes normes, les différentes mœurs qui en découlent. Donc, les gens, bien sûr, ont toujours leur propre autonomie et peuvent toujours prendre leurs propres décisions, mais la question est de savoir comment le sol sous vous change-t-il? Et une autre chose que je dirai, parce que je pense que c'est important, surtout pour les professionnels de la finance, mais c'est important pour les leaders de tout genre. Si c'est la théorie générationnelle, mon expertise est en sociologie, pas en psychologie. Mais chaque école de pensée est tout aussi importante. En psychologie, il étudie qui vous êtes en tant qu'individu, c'est votre cerveau unique, votre relation avec vos parents et la façon dont vous pratiquez la religion. En sociologie, nous examinons ces tendances macroéconomiques plus larges, les changements démographiques et l'évolution des normes culturelles. Donc, en tant qu'expert générationnel, une partie de ce que j'examine, c'est : comment peut-on faire quelque chose aujourd'hui et que ce soit totalement acceptable. Mais si on l'avait fait il y a 20 ans, ça aurait été complètement tabou. C'est donc le cœur de mon domaine d'étude et d'expertise.

AL : Oui. C'est vraiment intéressant. Essentiellement, il s'agit d'examiner comment ces événements de votre formateur, de votre adolescence, de votre adolescence, de votre jeune âge adulte façonnent votre vision du monde. Mais comment cela se produit collectivement pour une génération et comment cela impacte beaucoup d'aspects, y compris l'argent.

KL : Oui, exactement.

AL : Alors, parlons de la façon dont ces visions générationnelles influencent la façon dont une personne aborde l'argent. Pourquoi est-il important d'étudier cela?

KL : Eh bien, comprendre ces différentes perspectives et expériences générationnelles en général, même en dehors de l'argent, aide à se connecter aux autres. Ça aide les gens à mieux se connecter à leurs propres enfants. Ça bâtit la confiance. Cela construit des ponts entre les générations. Et c'est en partie parce qu'au cœur de ce que j'essaie de faire avec mon travail, il faut aider les gens à voir le monde à travers les yeux d'une autre génération. Se poser des questions comme, si j'étais né à une autre époque, comment verrais-je cela différemment? Donc, pour les gens qui essaient de bâtir la confiance, de persuader, de bâtir des ponts, c'est vraiment la principale raison pour laquelle comprendre l'évolution générationnelle est important. D'un point de vue financier, c'est difficile d'étudier quoi que ce soit sans aussi étudier l'argent parce que ça a un impact sur tout. Ça a un impact sur l'endroit où les gens vivent, comment ils passent leur temps, comment ils aident les autres, comment ou s'ils décident d'élever des enfants. Donc, vous savez, nous prenons les conditions économiques de la génération Z aujourd'hui comme exemple, qui sont vraiment différentes de celles des générations précédentes. En regardant les baby-boomers au Canada, dans les années 1960, le PIB canadien croissait d'environ 6%, et en 2025, la croissance était d'environ 0,6%. Vous savez, c'est généralement entre 1 et 2%. Mais on remonte aux années 1980, l'âge moyen d'un primo-accédant était de 29 ans, et aujourd'hui il est d'environ 36 ans, certains grands marchés étant plus proches de 40 ans. Et au-delà de ces conditions économiques, j'ai écrit sur la façon dont les médias sociaux ont transformé les habitudes de dépense, particulièrement chez les jeunes. Donc, une des raisons pour lesquelles il est important d'examiner ce cadre générationnel en matière d'argent est de nous aider à comprendre ce que nous devrions aborder, quels sont les vents favorables et contraires uniques auxquels une nouvelle génération fait face en essayant de trouver sa voie dans le monde.

AL : Je me demande si on pourrait explorer chaque génération en particulier et la décomposer un peu. Pouvez-vous me faire passer à travers les différentes générations et les définir, en gros sur leur approche, leur point de vue et pourquoi?

KL : Oui. Et je vais bien sûr donner mon avertissement que je donne toujours, à savoir que ce n'est, encore une fois, pas de la psychologie. Et quelque chose que je crois chez les excellents conseillers financiers, particulièrement chez Scotia Wealth, c'est qu'ils utilisent des outils psychologiques pour aussi comprendre une personne individuelle et son propre appétit pour le risque. Tu sais, tu apprends à connaître la personne. Mais d'un point de vue générationnel, quand on pense à comment on comprend d'où quelqu'un peut venir, comment on peut aborder les zones de confusion avec plus de curiosité et moins de jugement, je pense que c'est là que ce cadre aide vraiment. Donc, nous avons les traditionalistes, qui sont nés avant 1946. C'est la génération qui a grandi avec la rareté. Alors, je vais donner ici un aperçu le plus rapide possible. Beaucoup de rareté. C'est l'ère de la dépression. Donc, ils voient l'argent comme quelque chose à protéger. L'épargne et la stabilité sont la priorité. Les baby-boomers ont grandi pendant l'expansion. Ils ont tendance à voir l'argent comme un outil. C'est d'investir, de prendre du levier, de devenir très à l'aise avec les conseillers et les relations à long terme. La génération X a appris tôt que les institutions peuvent faiblir. Il y a beaucoup de raisons différentes à cela. Je ne vais pas donner toute une leçon d'histoire ici, mais les récessions, les mises à pied, l'inflation. Donc, on observe plus de scepticisme. Des acheteurs indépendants, très prudents. Ils veulent de la clarté, pas du battage médiatique. Nous constatons une aversion pour les tactiques de vente traditionnelles chez la génération X.

AL : Et je devrais préciser rapidement que la génération X est généralement composée de personnes nées entre environ 1965 et 1980?

KL : Exactement.

AL : Et ensuite, ce seraient les milléniaux. Né, selon à qui on demande, généralement entre 1981 et 1996.

KL : Oui, les milléniaux ont été les plus touchés par la récession de 2008. Tellement prudent, mais intentionnel. On se retrouve souvent chez les milléniaux et leur approche de l'argent. Ils aiment la planification, le budget, la transparence, mais les conditions extérieures ont rendu l'atteinte de certains jalons traditionnels un peu plus difficile.   

AL : Et enfin la génération Z, ceux nés environ entre 1997 et 2012.  

KL : Oui, on pourrait parler toute la journée des conditions économiques de la génération Z.

AL : Oui. [rire]

KL : Ça a été toute une aventure, mais bien sûr, arriver à l'âge adulte à une époque de volatilité, de coûts immobiliers, de risques climatiques, de perturbations liées à l'IA. Donc, il y a ici un vrai accent sur la sécurité financière et l'optionnalisme. Pragmatiques, chasseurs de valeurs, très ouverts à cette idée de ces revenus secondaires, ce genre de choses. Donc, il y a beaucoup de choses différentes dont on peut parler, mais il faut se rappeler que pour les générations, on ne parle pas ici de personnalités individuelles, mais plutôt de contexte. La relation de chaque cohorte à l'argent est une réponse rationnelle au monde économique qu'elle a héritée.

AL : Je veux parler un peu plus de la génération Z parce que, comme vous l'avez mentionné, c'est une période intéressante pour eux. [rire]

KL : Oui, c'est ça.

AL : Ils font face à des vents contraires financiers uniques à un moment unique. Peux-tu expliquer ça un peu?

KL : Une partie vient de ce dont nous avons parlé, c'est-à-dire, vous savez, où en sont les salaires. L'inaccessibilité du logement. Donc, il y a toutes ces composantes mesurables. Et ensuite, je dirai simplement que je mène une tonne de groupes de discussion, d'entrevues avec la génération Z. Je gère un programme de stages universitaires et je passe beaucoup de temps sur les campus universitaires. Et il y a ce sentiment réel que nous vivons une époque où les bons emplois s'améliorent, les mauvais emplois empirent et les emplois intermédiaires disparaissent. Il y a donc cette anxiété économique qui sous-tend beaucoup de décisions pour la génération Z. Donc, il ne s'agit pas seulement de certaines de ces conditions économiques générales que nous observons. Bien sûr, une croissance plus lente, un pays vieillissant, une productivité plus faible, le logement, tout ça. Mais il y a aussi un message qui passe du genre : « Vous n'êtes pas stable. Nous ne pouvons pas vous offrir un soutien à long terme. » Et quand on est jeune et poreux, on essaie de planter un pieu dans le sol. Tu essaies de trouver ta direction. Ce message a vraiment été paralysant.

AL : Peut-être que si on essaie de voir le bon côté, s'il y en a une. La génération Z a-t-elle peut-être des avantages? Nous avons beaucoup parlé des difficultés et des défis, mais y a-t-il des avantages financiers qu'ils ont en termes d'argent que d'autres générations n'avaient pas?

KL : Je suis tellement contente que tu poses cette question, parce que je pense qu'il peut y avoir un danger dans n'importe quelle génération qui a l'impression d'avoir reçu le jeu le plus difficile, parce que ce n'est pas vrai. Encore une fois, on regarde certains de nos grands-parents et on dirait qu'il y avait des jeunes de 18 ans qui combattaient dans des guerres. Donc oui, il y a absolument des aspects positifs ici. Premièrement, quand on regarde le paysage plus large, sortons de cette composante de volatilité quotidienne, on vit plus longtemps. Notre santé est meilleure. Il y a moins de pauvreté partout dans le monde. Il y a plus d'opportunités. Les médias sociaux ont abaissé la barrière d'entrée à l'entrepreneuriat. Alors, quand on regarde cette explosion de créativité qui s'est produite, malgré toute la mauvaise réputation des médias sociaux, et je ne suis pas là pour dire : « Youpi, les réseaux sociaux. » Il y a eu de très mauvaises choses, mais on ne peut ignorer le fait que cela a ouvert beaucoup de portes à de nouveaux revenus et à de nouvelles entreprises. Aussi, d'un point de vue familial, encore une fois, je ne vais pas entrer dans l'histoire des familles, mais dans les années 1980, les familles ont commencé à se rapprocher, une sorte de dynamique plus amicale. Et c'est accéléré. Et on voit cette relation assez étroite entre les parents de la génération X et leurs enfants de la génération Z. Et donc, au milieu de la volatilité financière, il y a beaucoup de jeunes qui ont un filet de sécurité où ils peuvent rentrer chez eux pour un certain temps si nécessaire, pendant qu'ils trouvent leur terrain d'atterrissage. Et je veux dire, je parle à des membres de la génération X par exemple, et ils me racontent des histoires drôles où ils ont eu 18 ans et leurs parents disaient : « À plus. Au revoir. » Et c'était très réciproque. Genre, je veux dire, c'était il y a des années. Ce n'est pas scientifique, mais MTV Insights, ils posaient des questions drôles sur les études. Il y a des années, ils ont découvert que les membres de la génération X préfèrent se mâcher le bras eux-mêmes plutôt que de rentrer chez eux après l'université.

AL : [rire]

KL : Donc, ce qui est évidemment un peu exagéré. Mais c'était une découverte. Et donc maintenant, une dynamique familiale différente, cette proximité qui offre un élément de filet de sécurité, puis un transfert de richesse, je pense que c'est l'éléphant dans la pièce quand on parle de difficultés économiques. Parce que la réalité, c'est que près d'un billion de dollars sera transmis des baby-boomers aux jeunes générations au cours des 20 prochaines années. Évidemment, tout cela n'ira pas à la génération Z, mais ce seront des milliards qui iront réellement à la génération Z. C'est donc un vent économique que les générations précédentes n'avaient pas. L'histoire de la génération Z, ce n'est pas juste voué à l'échec et brisé. C'est une génération qui essaie de naviguer dans des vents contraires très difficiles à court terme avec de vrais vents favorables à long terme derrière elle. C'est comme ça que je le verrais.

AL : Alors, quel conseil donneriez-vous à la génération Z pour bâtir leur richesse?

KL : Sortir dans le monde. Les opportunités de travail intéressant, de bâtir de richesse, d'épanouissement général, elles existent. C'est dans les gens que tu rencontres, ceux avec qui tu connectes, les arènes où tu concours et où tu joues. Et en ce moment, il y a un message sur les réseaux sociaux qui encourage les gens à être désabusés et à sentir que réussir est tout simplement insurmontable. Mais quelque chose dont je suis très reconnaissante, c'est qu'en plus de 15 ans, j'ai pu interviewer des milliers de personnes, et les personnes les plus accomplies avec qui je parle, à travers le spectre générationnel, sont des personnes qui ont un grand sens de l'autonomie. Ils sont assis au volant de leur propre vie. Ils sont optimistes, mais pas dans l'illusion. Ils ont les pieds sur terre, mais ils se concentrent sur ce qui est possible. Et je pense que trouver ces lieux de lumière et y aller, non seulement pour la création de richesse, mais aussi pour le bonheur, le contentement, la contribution, l'épanouissement, c'est quelque chose que j'ai beaucoup appris simplement en parlant avec ces gens et en voyant certains de ces secrets du succès.

AL : Donc, en général, la génération Z a évidemment été confrontée à des circonstances économiques difficiles. Mais il y a encore des lueurs d'espoir.

KL : Il y a encore des aspects positifs et c'est cette génération qui pourrait bénéficier le plus de cette transformation technologique. Encore une fois, il y a beaucoup de pessimisme autour de l'IA, en partie parce que c'est ce qui devient viral. Mais il y a aussi cette possibilité que les maladies soient guéries, que des percées scientifiques se produisent à un rythme jamais connu dans l'histoire. Il est donc aussi important de regarder ce qui est possible en cette ère de perturbation.

AL : Une grande chose qui préoccupe tout le monde en ce moment, c'est ce transfert de richesse générationnelle, que vous avez mentionné. C'est en train d'arriver ou est sur le point d'arriver. Et vous avez parlé de ce qu'on appelle la culpabilité des jeunes héritiers et la complexité émotionnelle de la richesse non méritée. Mais quand on parle de ce transfert de richesse générationnelle, on ne parle pas seulement d'une valeur nette ultra-élevée. C'est une tendance assez large qui va se produire, non?

KL : Oui, absolument. Et en ce moment, générationnellement, les héritiers écrasants, vous savez, non seulement de la valeur nette ultra, mais de tout, c'est la génération milléniale. Et je pense qu'il y a le stéréotype des yachts et cette vie de loisirs. Mais psychologiquement, beaucoup décrivent quelque chose de beaucoup plus compliqué, peut-être un peu de culpabilité, une certaine pression. Question persistante : « Est-ce que je mérite ça? » Si c'est le cas, qu'est-ce que ça veut dire? Si je ne le fais pas, comment je vais gérer ça? » Et beaucoup d'entre eux, surtout si une partie de la création de richesse venait des grands-parents, arrière-grands-parents qui ont bâti quelque chose à partir de rien, ont grandi en entendant des messages sur le travail acharné, la méritocratie, puis réalisant qu'une partie de leur réalité financière est liée à autre chose. Vous savez qui sont leurs parents, quand ils sont nés, la vente d'une entreprise, voire le moment d'un décès. Et cela peut créer une tension entre la gratitude et l'inconfort. Certaines personnes peuvent répondre en surperformant, en travaillant incroyablement fort, en cachant leur richesse, en essayant, vous savez, entre guillemets, de gagner ce qui est déjà là. Et d'autres peuvent se sentir paralysés, avoir peur de faire le mauvais choix avec l'argent ou de trahir l'histoire de la famille. Et pour plusieurs, parce que les milléniaux ont traversé ces étapes importantes de leur vie pendant certaines périodes de difficultés économiques, pour plusieurs, c'est un soulagement incroyable. C'est comme si c'était ce qu'ils allaient utiliser pour acheter cette première maison. Cela peut aider à prendre des décisions sur le nombre d'enfants à avoir, les écoles où ils vont, vous savez, toutes ces autres choses. Donc, je pense que, selon le degré, selon les relations familiales, toutes ces choses étant si personnelles, la gamme d'émotions peut varier énormément selon ce que vous voulez mettre en avant, comment vous voulez honorer un héritage. Si tu veux honorer un héritage et quel soulagement tu ressens avec cet héritage.

AL : Je voulais parler un peu plus des médias sociaux. Cela a eu un impact majeur sur plusieurs aspects de notre vie. Mais je voulais avoir votre point de vue sur la façon dont cela influence la façon dont les différentes générations perçoivent la richesse et le succès.

KL : Pour la génération Z spécifiquement. Et ce n'est pas une opinion tranchée. Cela a été largement abordé, ce qui est juste l'aspect comparatif de la génération Z. En regardant où les gens partent en vacances et ce qu'ils font. Je veux dire, c'est juste que l'aspect des moments forts a vraiment changé ce que nous pensons que le succès signifie. Axios, ils ont refait cette étude, ce n'est pas une représentation parfaite de la population, mais ils demandaient aux différentes générations : « Combien d'argent pensez-vous qu'il faut pour être considéré comme financièrement prospère? » Pour les baby-boomers, la génération X et les milléniaux, tout cela se situait entre 150 et 200 000 $. Et pour la génération Z, c'était 600 000 $.

AL : Oh, wow. [rire]

KL : On ne peut pas regarder ça sans sentir que la déformation de la réalité par les médias sociaux a un impact sur notre façon de voir le succès, ce dont on sent qu'on a besoin pour atteindre le bonheur. Donc, je dirais que c'est un gros point. Mais aussi, peut-être un côté positif, il y a beaucoup d'informations. Il y a des informations financières. Cela peut être une bonne ou une mauvaise chose, mais pour les personnes curieuses, il y a une infinité de façons de trouver des choses intéressantes. Et je pense que ça peut influencer la façon dont les gens perçoivent leur travail, ce qui est possible pour eux, ce genre de choses. Donc, ça peut avoir un impact positif sur les aspirations, puis ça peut vraiment les déformer de façon négative.  

AL : Je suppose que c'est ma prochaine question. Voyez-vous ces changements améliorer la littératie financière?

KL : Je dirais que probablement la plus grande chose qui aide la littératie financière, c'est l'IA. Si tu poses les bonnes questions, si tu mets les bonnes données, c'est comme n'importe quoi où c'est du genre du poubelle qui entre, du poubelle dehors. Mais les médias sociaux ont inondé le monde de l'information avec beaucoup de désinformation, de désinformation. C'est un environnement non réglementé, où je crois que l'IA pourrait aider à la littératie financière générale. Mais avec plus de contenu, il y a toujours plus de confusion. Que cela vienne de l'IA ou des médias sociaux. L'exemple plus historique que je donne ici, c'est quand WebMD est sorti, il y a eu une certaine panique dans les facultés de médecine avec cette croyance : « D'accord, les gens pourraient simplement aller sur WebMD, insérer leurs symptômes, puis aller directement chez des spécialistes. Nous n'aurions peut-être pas besoin d'autant de médecins généralistes. » Et nous savons comment cette histoire s'est terminée, c'est-à-dire que nous sommes tous allés sur WebMD, nous avons mis nos informations, nous étions tous en train de mourir et il s'est avéré que nous avions besoin de plus de médecins généralistes parce qu'il y avait beaucoup de confusion chez les patients. Et à bien des égards, c'est là qu'on en est avec les finances et l'argent. Une tonne d'informations crée beaucoup de confusion, ce qui explique en partie pourquoi il y a beaucoup plus de personnes avisées qui cherchent un bon conseiller financier, parce qu'il faut quelqu'un pour trier tout ça. Tu as besoin que quelqu'un dise : « Bon, voilà ce que je vois. Genre, est-ce que c'est correct? Est-ce que c'est mal? » Tu as besoin de quelqu'un qui est de ton côté et qui sait qui tu es. Je pense que c'est encore une chose qu'un LLM a du mal à faire, c'est comme s'ils ne comprenaient pas ta psychologie, ton appétit pour le risque, ton parcours. Ils ne peuvent pas vous tenir responsable de vos objectifs comme un conseiller financier. Globalement, la littératie financière, je pense qu'à cause de l'IA, est dans une période où elle va beaucoup s'améliorer. Mais cela crée quand même, à mon avis, une demande encore plus forte pour un conseiller financier qui sait qui vous êtes et sait comment vous garder sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs, c'est certain.

AL : Bien sûr. Je voulais revenir à quelque chose que tu as dit plus tôt à propos de la façon dont la proximité ou, je suppose, la transparence entre les générations s'est améliorée. Que la génération X rapporte maintenant de meilleures relations avec leurs enfants par rapport à la génération suivante. Pourquoi?

KL : Il y a beaucoup de théories sur la façon dont cela s'est produit. Je dirais que la Dre Paula Fass est historienne de l'enfance à l'UC Berkeley et elle a écrit des livres et des recherches tout simplement incroyables sur la façon dont la dynamique familiale change. Une des théories qui circulent actuellement entre les parents de la génération X et les enfants de la génération Z, c'est qu'entre les parents traditionalistes et leurs enfants baby-boomers, il y a eu une révolution culturelle. Et puis, entre les parents baby-boomers et leurs enfants milléniaux, bien que proches, il y a eu une révolution technologique. Mais entre les parents de la génération X et les enfants de la génération Z, il n'y a pas eu de bouleversement d'une telle ampleur. Donc, tu sais, je participe à des groupes de discussion avec des mamans dans la fin de la quarantaine. Et si vous êtes une maman dans la fin de la quarantaine et que vous avez une fille adolescente, souvent les vêtements que vous portez ne sont pas si différents. Une partie de la musique écoutée, certains films qu'on regarde. Donc, nous avons ces points de contact culturels identiques qui contribuent à créer cette proximité. Et puis, avec la pandémie, il y a eu beaucoup de membres de la génération Z qui sont soit revenus chez eux, soit sont restés plus longtemps. Pas dans tous les cas. Bien sûr, pas dans tous les cas, mais dans bien des cas, cela a renforcé la proximité de cette relation. Je veux dire, certains diraient aussi que la génération X, dans leurs années formatrices, a grandi avec cette explosion où le taux de divorce a doublé pendant leurs années formatrices. Donc, il serait logique qu'en réponse au tumulte de leur vie domestique, ils se soient concentrés sur leurs propres familles nucléaires. Beaucoup de théories expliquent pourquoi cette relation est devenue aussi proche.

AL : C'est vraiment intéressant. Et s'ils sont ouverts sur d'autres conversations, est-ce que ça les rend plus ouverts sur l'argent aussi?

KL : Oui, nous sommes vraiment passés de l'environnement de secret à un environnement d'ouverture. Vous savez, il y a ces tendances où, au fil des générations, la tendance s'accélère, puis il y a des oscillations du pendule. Alors, vous parlerez à beaucoup de gens dans la cinquantaine et ils disent : « J'aurais aimé que mes parents me le disent. J'aurais commencé à investir plus tôt. Je ne comprenais pas les intérêts composés. Je ne comprenais pas l'importance de la planification. Personne ne m'a rien dit de tout ça. » Et donc, en réaction à cette déception, ils jouent différemment avec leurs propres enfants, non? C'est une chose très humaine à faire. Les parents se demandent toujours : « Comment veux-tu que j'élève de la même façon ou différemment de mes propres parents? » Donc, je pense que c'est un aspect. Je dirais quand même, et comme dans les cercles ultra-riches, qu'il peut y avoir un certain secret autour de l'argent. Mais quand on demande s'il y a de l'ouverture sur d'autres sujets, elle existe généralement. Il y aura de l'ouverture autour des conversations sur les rencontres ou la politique, comme ces autres sujets qui étaient vraiment hors de question avant. Donc, je pense qu'il y a quelque chose qui permet de tirer parti des compétences que les parents ont acquises dans ces autres domaines et de leur faire appliquer cette même tactique à une conversation plus ouverte sur la richesse et l'argent.

AL : Pour conclure, selon vous, quelle est la principale leçon à retenir de tout cela?

KL : Quand on aborde un sujet de confusion, quand on parle à quelqu'un et qu'on se dit, je ne comprends pas d'où vous venez, je ne comprends pas pourquoi vous montrez ce niveau d'aversion au risque ou de manque de prudence, peu importe ce que c'est. Je pense qu'il faut aborder ça avec plus de curiosité, moins de jugement. En commençant par cette question : « Comment puis-je mieux voir le monde à travers tes yeux? Si j'étais jeune aujourd'hui et que j'essayais de m'en sortir, comment pourrais-je voir ça différemment? Comment pourrais-je comprendre l'argent différemment? Comment pourrais-je comprendre la création de richesse différemment? Comment pourrais-je comprendre le risque différemment? » Et je pense que c'est dans cette question que beaucoup d'empathie grandit, plus de compréhension et de construction de ponts peuvent vraiment se faire.

AL : Bien sûr. Je pense qu'on a tous eu ces conversations où on a parlé du fait de ne pas être d'accord avec nos parents sur certaines choses et de ne pas comprendre pourquoi. Donc, cela m'a aidé à mieux comprendre les causes profondes de ces écarts et comment combler ces écarts.

KL : Bien. Je suis tellement contente parce que c'est toujours mon but : aider les gens à construire ces ponts les uns vers les autres. Pour mieux se comprendre, pour créer de meilleures relations au sein des familles, dans les communautés, au milieu du travail. Tout ça.

AL : J'ai en fait une question bonus pour toi.

KL : Allons-y.

AL : Il y a toujours un peu de rivalité entre les générations. Il y a même un jeu télévisé qui fait quelque chose comme ça. Puisque vous êtes l'expert en la matière, quelle est la meilleure génération?

KL : [rire] J'adore ça. Tu sais quoi? J'ai un faible pour la génération X pour plusieurs raisons. Je pense qu'ils ont toujours été un peu une génération oubliée, mais je pense en fait qu'ils ont été incroyablement influents. Et beaucoup des transformations qu'on a observées au cours des 20 dernières années en milieu de travail et en leadership, et beaucoup des transformations positives, plus de franchise, plus de transparence, moins de microgestion. Beaucoup de ça, je pense, c'est beaucoup ce qu'on a vu quand il y a eu ce passage de relais entre les baby-boomers et la génération X, et j'aime juste l'ambiance, les, tu sais, Reality Bites.

AL : [rire]

KL : Et je pense qu'il y a quelque chose dans la culture jeunesse de la génération X que j'ai toujours trouvé très attachant. Voilà donc ma réponse pour le meilleur.

AL : D'accord. Veuillez adresser votre courrier haineux à Kim Lear, auditeurs, si vous n'êtes pas d'accord avec cette opinion tranchée.

KL : Oui, exactement.

[rire des deux]

AL : Merci beaucoup, Kim, d'être venue à l'émission et d'avoir décomposé toutes les générations pour nous.

KL : Merci de m'accueillir. Ce fut un plaisir d'être ici.

AL : J'ai parlé avec Kim Lear. Elle est conférencière et consultante spécialisée en recherche générationnelle.