Notre prévision actualisée s’apparente beaucoup aux derniers points de vue que nous avons publiés. Les données diffusées au Canada et aux États‑Unis sont généralement un peu plus solides qu’attendu, ce qui a pour effet de relever légèrement notre prévision de croissance. L’inflation continue de représenter un obstacle même si les données de synthèse sont toujours tendanciellement orientées à la baisse puisque les indicateurs de l’inflation sous‑jacente de ces deux pays restent plus vigoureux que ce que souhaiteraient les décideurs. Nous sommes toujours d’avis que les risques pour les perspectives de l’inflation restent orientés à la hausse. Les éléments essentiels de notre prévision restent les mêmes :
- Nous ne nous attendons pas à une récession, ni au Canada ni aux États‑Unis. En 2024, la croissance de l’économie américaine (2,3 %) devrait atteindre plus du double de la croissance de l’économie canadienne (1 %).
- L’inflation reste un obstacle pour les banques centrales. Nous continuons de nous attendre à un retour soutenu sur les cibles inflationnistes en 2025. Compte tenu de l’élan économique plus vigoureux observé et attendu jusqu’à maintenant cette année, de concert avec la forte croissance des salaires et les risques pour les chaînes logistiques, les risques inflationnistes sont orientés à la hausse.
- Nous sommes toujours à l’aise avec notre point de vue selon lequel la Banque du Canada abaissera ses taux en septembre et que la Fed en fera autant en juillet, compte tenu des récents développements. Nous prévoyons des baisses de 75 points de base pour le Canada cette année et de 100 points de base aux États‑Unis. Nous continuons de croire que la Fed abaissera ses taux d’intérêt plus rapidement que la Banque du Canada compte tenu des résultats nettement supérieurs de la productivité aux États‑Unis. L’activité économique plus vigoureuse, dont le rebond plus solide du marché canadien du logement, par exemple, ou les surprises à la hausse de l’inflation, pourraient avoir pour effet de décaler encore plus ces baisses de taux.
AVIS
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