PRÊT POUR LE DÉCOLLAGE
- Nous nous attendons à ce que la croissance économique du Québec soit l’une des plus solides parmi toutes les provinces cette année.
- Nous prévoyons que cette province profitera de la très vigoureuse croissance américaine, de la troisième vague relativement modérée et du niveau élevé des mesures de relance budgétaire du gouvernement provincial.
Après avoir comptabilisé, en chiffres absolus et par habitant, le plus grand nombre de cas de contamination par la COVID-19 au Canada en 2020 et au début de 2021, le Québec a connu une troisième vague relativement modérée par rapport aux autres provinces, de même que comparativement à ses propres vagues précédentes. Au moment d’écrire ces lignes, le taux d’infection de la province était le plus faible hors de la région de l’Atlantique, ce qui a permis au gouvernement d’imposer des restrictions relativement modestes et de relancer ses activités avant bien d’autres provinces, ce qui semble déjà donner lieu à une activité économique plus vigoureuse au Québec que presque partout ailleurs. Les gains réalisés jusqu’à maintenant dans l’emploi à temps plein, dans les heures de travail et dans les traitements et salaires de la Belle Province, tout autant que la croissance du PIB réel dans les deux premiers mois de l’année surpassent les progrès accomplis dans l’ensemble du pays.
De concert avec la poussée inscrite par cette province en 2021, nous croyons que le Québec est désormais appelé à connaître, cette année, la croissance la plus forte parmi toutes les provinces canadiennes. Nous nous attendons désormais à ce que la croissance du Québec soit supérieure à la moyenne nationale au premier comme au deuxième trimestres de l’année, alors que le Canada connaîtra probablement un ralentissement au deuxième trimestre, à cause du poids des restrictions de la troisième vague. Grâce aux solides gains auxquels nous nous attendons au premier trimestre et à la progression astronomique de 60 % (sur un trimestre en chiffres annualisés) au T3 l’an dernier, il se pourrait que la croissance du Québec surpasse la moyenne nationale dans trois des quatre derniers trimestres.
Les révisions à la hausse apportées à nos prévisions pour les États-Unis apportent elles aussi un concours positif à nos projections sur les exportations du Québec; à notre avis, ces vastes répercussions de la demande devraient l’emporter sur les baisses potentielles en raison des politiques du programme « Buy American ». Plus précisément le profil exportateur du Québec est orienté vers la production de métaux — surtout l’aluminium et le minerai de fer — et des produits forestiers, qui paraissent tous deux profiter des prix exceptionnellement vigoureux et de la demande du secteur industriel, ainsi que de la construction domiciliaire. L’aérospatiale — premier exportateur de la province — a accusé un dur coup l’an dernier quand le trafic aérien mondial a plongé; elle a toutefois repris du mieux en avril.
Le budget 2021 du Québec a mis en lumière le choc de la COVID-19 sur la situation budgétaire de cette province et l’impact potentiel massif, sur la croissance, de la politique budgétaire provinciale sur l’horizon prévisionnel. Nous vous invitons à prendre connaissance de notre analyse complète en cliquant sur ce lien. En part de PIB, les soldes budgétaires projetés et l’endettement net du Québec se rapprochent de l’extrémité supérieure du spectre provincial. Or, le gouvernement cible avec circonspection une baisse du ratio de la dette sur le PIB au-delà de cet exercice budgétaire. Le gouvernement provincial entend aussi hausser ses dépenses en immobilisations dans le cadre du Plan québécois des infrastructures jusqu’à la fin de l’EF 2024; les hausses projetées s’établissent à 10 % dans cet exercice budgétaire et à 19 % dans l’EF 2023, ce qui représente des dépenses totales de plus de 3 % du PIB sur les deux exercices.
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