Rick Waugh est devenu président et chef de la direction de la Banque Scotia en 2003.

M. Waugh a débuté sa carrière à la Banque Scotia à Winnipeg, en 1970, à titre d'employé de succursale. Au fil des ans, il a occupé divers postes au sein des divisions Clientèle grandes entreprises, Opérations internationales et Clientèle privée. En 1985, il s'est installé à New York à titre de dirigeant principal de la Banque aux États-Unis.

M. Waugh est revenu à Toronto en 1993 et il a été nommé vice-président , Clientèle grandes entreprises en 1995, et vice-président, Opérations internationales et Gestion de patrimoine en 1998. Il est actuellement membre du conseil d’administration de la Banque. À l'extérieur de la Banque, M. Waugh est membre du Conseil canadien des chefs d'entreprise. Il assume les fonctions de président de l'International Monetary Conference (IMC) et de vice-président du conseil du Institute of International Finance (IIF). M. Waugh est  membre du Council of the Americas et il fait partie du comité consultatif international du président du conseil pour la Americas Society. En août 2011, il a été nommé coprésident du Forum des PDG Brésil-Canada. Par ailleurs, il est membre du conseil d'administration de Catalyst Inc et président du comité consultatif de Catalyst Canada. Enfin, il est membre de divers conseils consultatifs, notamment de la Schulich School of Business de York University, de la Guanghua School of Management de Pékin et du Musée canadien des droits de la personne.

M. Waugh participe depuis longtemps à plusieurs organisations philanthropiques, notamment Centraide de la région de Toronto, au sein de laquelle il a agit à titre de président de la campagne de 2006, pour le 50e anniversaire de l'organisation. M. Waugh a aussi été actif auprès de la MS Society, autant comme président de la campagne End MS Capital Campaign que membre du conseil d'administration de la Fondation de recherche scientifique. Il est membre du conseil d'administration de l'hôpital St. Michael's et coprésident de la campagne de financement de l'hôpital qui vise à construire le Li Ka Shing Knowledge Institute. Il est aussi actif auprès de la Miller Thommson Scholarship Foundation et du Pediatric Oncology Group of Ontario (POGO).

M. Waugh est titulaire d’un baccalauréat en commerce (avec distinction) de l’Université du Manitoba, d’une maîtrise en administration des affaires de l’Université York, du titre de Fellow de l'Institut des banquiers canadiens et de doctorats honorifiques en droit de l’Université York et de l’Assumption University. Il a reçu le Merit of Honor du Council of Americas, pour sa contribution exceptionnelle dans l’hémisphère des Amériques ainsi que le Award of Merit 2008 décerné par B'nai Brith Canada. En février 2009, M. Waugh a reçu le prix Corporate Social Responsibility Award décerné par la Foreign Policy Association de New York. Récemment, le président de la République dominicaine lui a décerné l'Ordre du mérite pour souligner les services distingués offerts dans ce pays. Il a aussi reçu le prix international 2011 de la Horatio Alger Association of Distinguished Americans.

M. Waugh et son épouse, Lynne, ont trois fils.